杭州資本管理有限公司董事長（杭州資本管理有限公司董事長簡歷）

大家好！今天讓創(chuàng)意嶺的小編來大家介紹下關于杭州資本管理有限公司董事長的問題，以下是小編對此問題的歸納整理，讓我們一起來看看吧。

創(chuàng)意嶺作為行業(yè)內(nèi)優(yōu)秀企業(yè)，服務客戶遍布全國，相關業(yè)務請撥打175-8598-2043，或微信：1454722008

本文目錄:

• 1、杭州懷記投資管理有限公司電話是多少？

• 2、杭州上財資產(chǎn)管理有限公司怎么樣？

• 3、浙江富浙資本管理有限公司電話是多少？

• 4、大華股份值得買嗎

一、杭州懷記投資管理有限公司電話是多少？

杭州懷記投資管理有限公司聯(lián)系方式：公司電話0571-88861566，該公司在愛企查共有6條聯(lián)系方式，其中有電話號碼4條。

公司介紹：

杭州懷記投資管理有限公司是2015-04-17在浙江省杭州市江干區(qū)成立的責任有限公司，注冊地址位于杭州市江干區(qū)瑞晶國際商務中心1605-6。

杭州懷記投資管理有限公司法定代表人王天翼，注冊資本500萬(元)，目前處于開業(yè)狀態(tài)。

通過愛企查查看杭州懷記投資管理有限公司更多經(jīng)營信息和資訊。

二、杭州上財資產(chǎn)管理有限公司怎么樣？

簡介：杭州上財資產(chǎn)管理有限公司是由上海財經(jīng)大學EMBA同學合作發(fā)起成立的私募股權投資公司，注冊資本1000萬。①受托企業(yè)資產(chǎn)管理②投資管理③投資咨詢（除證券、期貨）④經(jīng)濟信息咨詢（除商品中介）⑤商務信息咨詢（除商品中介）⑥企業(yè)管理及咨詢⑦財務咨詢公司在私募基金業(yè)界具備廣泛的人脈關系，資源豐富，投資范圍涵蓋：股權、證券、期貨等各個領域；所合作伙伴均為國內(nèi)相關領域頂尖的投資機構。與中信證券、中信期貨、北京弘富投資、上海雁豐投資、深圳凱豐投資等國內(nèi)優(yōu)秀私募公司開展深入的合作，并在私募領域深耕發(fā)展。公司計劃依托山南基金小鎮(zhèn)的集聚效應，引入現(xiàn)有各方優(yōu)秀合作伙伴，共同在基金小鎮(zhèn)做大做強，并進一步拓展國內(nèi)外私募投資領域業(yè)務。

法定代表人：陸炅

成立時間：2015-08-04

注冊資本：1000萬人民幣

工商注冊號：330102000153342

企業(yè)類型：有限責任公司(自然人投資或控股)

公司地址：上城區(qū)白云路26號197室

三、浙江富浙資本管理有限公司電話是多少？

浙江富浙資本管理有限公司聯(lián)系方式：公司電話88316556，公司郵箱zjfzzb@zjfzzb.com，該公司在愛企查共有4條聯(lián)系方式，其中有電話號碼1條。

公司介紹：

浙江富浙資本管理有限公司是2017-08-11在浙江省杭州市上城區(qū)成立的責任有限公司，注冊地址位于浙江省杭州市上城區(qū)元帥廟后88-2號620室-1。

浙江富浙資本管理有限公司法定代表人吳斌，注冊資本200,000萬(元)，目前處于開業(yè)狀態(tài)。

通過愛企查查看浙江富浙資本管理有限公司更多經(jīng)營信息和資訊。

四、大華股份值得買嗎

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公司基本面全面分析——大華股份，還值得入手嗎？

公司總體評分★★★☆公司亮點$大華股份(SZ002236)$

（1）公司正在逐漸突破安防行業(yè)的邊界，向視覺物聯(lián)網(wǎng)、產(chǎn)業(yè)數(shù)字化方向進軍，這將為公司開拓新的業(yè)務疆界，非常符合新一輪科技革命通過大數(shù)據(jù)、AI賦能傳統(tǒng)行業(yè)，進而提升勞動生產(chǎn)率的趨勢，將會催生巨大的業(yè)務體量，想象空間非常巨大。

（2）行業(yè)馬太效應明顯，公司在該行業(yè)處于全球第二的穩(wěn)固地位，且占有率仍在提高，市場集中度還有提高的空間。

（3）與海康威視形成了一定的錯位競爭，未來國際市場將可能是大華的優(yōu)勢市場。

（4）公司高額的研發(fā)投入，有利于進一步鞏固其所在行業(yè)的優(yōu)勢地位。

（5）公司從偏硬件向偏軟件、偏服務轉(zhuǎn)變，待投資者認識到該問題之后，估值中樞將慢慢提升。

（6）公司目前估值水平處于歷史低位。

增長驅(qū)動因素（1）安全需求提升，與發(fā)達國家人均安防攝像頭的差距，逆全球化和貧富差距越來越大帶來的安防需求。

（2）在新一輪科技革命的背景下，各行業(yè)通過大數(shù)據(jù)AI賦能，產(chǎn)業(yè)數(shù)字化、物聯(lián)網(wǎng)、物信融合從而提升生產(chǎn)效率的趨勢明顯，對于智能視頻硬件、軟件的需求必將增加。公司正在逐漸突破傳統(tǒng)安防領域的疆界。

（3）交通監(jiān)控需求提升，與發(fā)達國家人均公路里程的差距。

（4）新型城鎮(zhèn)化和智慧城市（新基建），對傳統(tǒng)存量監(jiān)控設備的替代和新增需求。

（5）中國雪亮工程（約1500億左右市場），安防監(jiān)控設備下鄉(xiāng)。

（6）智能視頻設備將是未來線下數(shù)據(jù)收集的底座，以視覺物聯(lián)網(wǎng)技術，收集人們線下活動的方方面面數(shù)據(jù)，實現(xiàn)線下、線上數(shù)據(jù)融合。

（7）智能設備滲透率低；智能家居；汽車電子；ASIC芯片大批量應用后，成本大幅度下降。

（8）新冠疫情帶來的確診病例行動軌跡跟蹤需求和人們意識的覺醒。

（9）存量替換：攝像頭目前存量3.5億個，平均5年替換一次，每年7000萬個；AI設備替換傳統(tǒng)設備，附加價值更高。

（10）我國監(jiān)控攝像頭等典型安防設備滲透率低，城市級市場空間大。市場空間大。從國家角度看，2018年，中國大陸安裝了約3.5億臺攝像頭，滲透率約為4.1人臺；美國安裝了約7000萬臺攝像頭，滲透率約為4.6人臺；中國臺灣滲透率約為5.5人臺；應該滲透率約為6.5人臺；新加坡滲透率約為7.1人臺，可以看出與發(fā)達國家相比，我國攝像頭滲透率仍有一定提升空間。

（11）與發(fā)達國家相比，我國監(jiān)控攝像頭密度仍較低，未來仍具有較大市場空間。英國每千人約擁有75臺監(jiān)控攝像機，美國每千人約有96臺監(jiān)控攝像機。而我國監(jiān)控攝像頭密度較大的北京和杭州每千人攝像頭僅為59和46臺，二線城市和三線城市的每千人監(jiān)控數(shù)量僅為5臺和3臺，地區(qū)發(fā)展不均衡明顯，未來市場空間充足。

（12）AI產(chǎn)品占比逐步提升：2017-2018年，前端AI產(chǎn)品占比由2.4%提升至4.9%后端AI產(chǎn)品占比由3.7%提升至6.2%。智能化升級有望拉動產(chǎn)品ASP上升：目前市場主流人工智能攝像頭產(chǎn)品售價約為4000元，是普通高清攝像頭價格3-4倍。

（13）從賣硬件到安防運營服務的業(yè)務模式轉(zhuǎn)變。安防運營成行業(yè)未來趨勢，行業(yè)供應邏輯轉(zhuǎn)為需求邏輯。安防運營服務指維持安防產(chǎn)品及解決方案的后續(xù)運營，核心業(yè)務包括云數(shù)據(jù)服務、用戶需求分析、報警運營服務、監(jiān)控維保服務等在安防商業(yè)模式中處于整個產(chǎn)業(yè)金字塔體系頂尖地位。憑借技術整合、軟硬件開發(fā)及為用戶提供一站式服務的綜合實力，我國安防運營服務近三年市場銷售額均維持30%以上的增速：20162018年，我國安防運營服務市場銷售額分別為423.5/659.3/857.6億元，增長率分別為35.4%/55.7%/30.1%30.1%，預計2020年安防運營服務產(chǎn)值超過千億。

可能面臨的重大風險（1）可能面臨來自阿里、百度、華為等在AI、云計算領域具備先天優(yōu)勢的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的狙擊，需要密切關注該等企業(yè)的動態(tài)。

（2）公司財務報表所使用的會計政策相較于?？低暩蛹みM。

（3）控股股東在體外投入了需要消耗大量資本的產(chǎn)業(yè)（新能源汽車），再加上曾經(jīng)存在用上市公司給所投企業(yè)增資等行為，可能會存在占用上市公司資源的潛在風險。

（4）近期連同CEO、CFO在內(nèi)的多名高管連續(xù)離職，需要保持高度警惕。

（5）員工對于公司基本上是一邊倒的負面評價。

（6）近年來基金持股大幅減持。

--------------------------------------------------------------------------------------------一、基本面分析（一）基本信息1.公司名稱

浙江大華技術股份有限公司

2.公司評級

★★★☆

3.公司成立時間

2001-03-12

4.上市時間

2008-05-20

5.分析時間

2020-12-9

6.一級行業(yè)

信息技術--技術硬件與設備--電子設備、儀器和元件--電子設備和儀器

7.二級行業(yè)

-

8.上市代碼

002236.SZ

9.注冊地

浙江省杭州市

10.數(shù)據(jù)基準日

2020-09-30

11.實際控制人背景

傅利泉、陳愛玲夫婦

12.股權結構

13.主要人員背景

（1）傅利泉先生，中國國籍，擁有塞浦路斯永久居留權，1967年出生，浙江大學EMBA。為公司主要創(chuàng)始人，現(xiàn)任公司董事長、總裁。2018年被安防協(xié)會續(xù)聘為“中國安全防范產(chǎn)品行業(yè)協(xié)會專家委員會專家”。先后榮獲“致敬改革開放40年·中國安防卓越人物獎“、“十大風云浙商”、“浙江省勞動模范”、“改革開放四十年浙江工業(yè)創(chuàng)新發(fā)展四十人”、“工信經(jīng)濟突出貢獻企業(yè)優(yōu)秀經(jīng)營者”、“浙江省非公有制經(jīng)濟人士新時代優(yōu)秀中國特色社會主義事業(yè)建設者”、“平安中國、匠心鑄盾”杰出貢獻獎、全球安防貢獻獎、安防十大領軍人物和福布斯上市公司最佳CEO等殊榮。

“長大后一定要買得起「三大件」——電視機、電冰箱、洗衣機?！薄?989年大學畢業(yè)后，傅利泉被分配到某部隊下屬企業(yè)，杭州通達電子設備廠做調(diào)度通信?！薄皠?chuàng)業(yè)以前，我對房子車子感興趣，但后來我對產(chǎn)品創(chuàng)新更關注。”

“農(nóng)民出身的他，沒有高消費的喜好，跟平民百姓一樣，住在公寓里，也沒買豪車。公司有些高管對此會有點意見，因為老板不買好車，他們也不好意思買?！?/p>

（2）吳軍先生，中國國籍，1972年出生，大學本科學歷，工程師。最近5年歷任公司副董事長、副總裁、浙江大華系統(tǒng)工程有限公司總經(jīng)理?，F(xiàn)任公司副董事長、副總裁、浙江大華系統(tǒng)工程有限公司執(zhí)行董事。

（3）朱江明先生，中國國籍，擁有塞浦路斯永久居留權，1967年出生，大學本科學歷，工程師。為公司主要創(chuàng)始人之一，歷任本公司副董事長，杭州摩托羅拉科技有限公司業(yè)務運營總監(jiān)、總經(jīng)理，現(xiàn)任公司董事、常務副總裁、浙江華圖微芯技術有限公司執(zhí)行董事、浙江零跑科技有限公司董事長。曾榮獲杭州市2003-2004年度先進科技工作者稱號，2006年被浙江省安全技術防范行業(yè)協(xié)會聘任為“浙江省安全技術防范行業(yè)專家”。

（4）張興明先生，中國國籍，1977年出生，研究生學歷。最近5年歷任公司副總裁、研發(fā)中心總經(jīng)理?，F(xiàn)任公司執(zhí)行總裁兼研發(fā)中心總經(jīng)理、浙江華圖微芯技術有限公司總經(jīng)理、成都大華智聯(lián)信息技術有限公司總經(jīng)理。

（二）主營業(yè)務1.主要業(yè)務和主要產(chǎn)品

前端（攝像頭）、存儲控制（視頻編解碼、存儲、監(jiān)控設備）、中心產(chǎn)品（數(shù)據(jù)結構化、智能分析等云計算產(chǎn)品）

上述產(chǎn)品可以單獨售賣，也可以解決方案的形勢打包售賣。

2.產(chǎn)品用途

（1）安防監(jiān)控；（2）各行業(yè)產(chǎn)業(yè)賦能（視頻物聯(lián)）

全面覆蓋城市運營、企業(yè)管理、消費者生活三大場景，構建智慧城市從研發(fā)到應用的完整閉環(huán)，打造以視頻為核心的智慧物聯(lián)生態(tài)系統(tǒng)。

3.產(chǎn)品主要解決的問題和創(chuàng)造價值

（1）滿足人們的安防需求（市政、金融、企業(yè)）；

（2）通過視頻數(shù)據(jù)采集、處理、分析，向政府政務、城市、各行業(yè)賦能，提升社會運行的效率；

4.公司自成立以來的產(chǎn)品演變

（1）2002-2005年，公司以嵌入式DVR為起點，切入安防市場，推出多款產(chǎn)品覆蓋公安、電力等行業(yè)，如8路嵌入式DVR等；

（2）2005-2014年，圍繞“大安防”，公司發(fā)力前端市場，推出前端音視頻等產(chǎn)品；2014年公司前端產(chǎn)品業(yè)務規(guī)模首次超過后端產(chǎn)品，此外公司在2010年年報首次提出“云”概念，意在打造“云DVR?！?/p>

（3）2014年至今，基于“大安防”，公司搭建大華“HOC”架構積極探索研究AI，大數(shù)據(jù)，云服務，物聯(lián)網(wǎng)等技術轉(zhuǎn)型以視頻為核心的智慧物聯(lián)解決方案提供商，同時逐步開拓如無人機，機器人等新型業(yè)務。

5.主要原材料

芯片（視頻處理芯片、電源控制芯片、智能AI芯片）、鏡頭、硬盤

6.各業(yè)務占比

硬件業(yè)務：41%

解決方案：52%

境內(nèi)：63%

境外：37%

7.產(chǎn)銷量

8.公司現(xiàn)有產(chǎn)能及所在地

杭州智能制造基地

9.公司潛在產(chǎn)能及投產(chǎn)時間

杭州智能制造基地一期技改和二期項目

10.產(chǎn)品定價規(guī)則

-

11.上游供應商和占比

前五大供應商占比：24.19%

12.上游主要采購商品

13.下游客戶和占比

主要面對城市級、行業(yè)級、消費級客戶。

國內(nèi)安防產(chǎn)品的下游應用主要可分為平安城市（金額占比24%，下同）、智慧交通（18%）、智慧樓宇（16%）、文教衛(wèi)（13%）、金融行業(yè)（12%）、能源（7%）、司法監(jiān)獄（5%）、

其他（5%）。

前五大客戶占比：8.14%

14.采購模式

-

15.銷售模式

直銷、渠道經(jīng)銷

公司營銷和服務網(wǎng)絡覆蓋全球：在國內(nèi)32個省市設立了200多個辦事處，在境外設立了54個分支機構；

16.主要競爭對手

海康威視、華為、宇視（中國安防第三）+阿里

17.公司研發(fā)能力

公司較為重視研發(fā)，每年研發(fā)費用占比達到收入的10%左右。

18.波特五力分析

供應商的溢價能力：前五大供應商集中度僅22%，較為分散；前端產(chǎn)品基本實現(xiàn)國產(chǎn)替代；后端的芯片、硬盤短期內(nèi)尚難替代，且供應商較少。

購買者的溢價能力：行業(yè)集中度較高，CR15達到65%，國內(nèi)CR2超過50%，購買者選擇不多；大華的境外客戶較多，相較于境外廠商，具有明顯的成本優(yōu)勢。

新進入者的威脅：以華為、阿里為首的傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)正在醞釀計算視覺物聯(lián)領域，其中阿里已經(jīng)通過戰(zhàn)略投資宇視進入了該行業(yè)；他們的特點是在上游芯片制造，智能算法等領域有較強積淀，但在視頻前端采集，中端編解碼、存儲、傳輸?shù)哪芰Σ蝗鐐鹘y(tǒng)企業(yè)；此外，機器視覺四小龍也在躍躍欲試，他們在算法領域可能具有優(yōu)勢，但在視頻前端、中端與算法的融合、數(shù)據(jù)的積累層面可能不如傳統(tǒng)企業(yè)。此外，傳統(tǒng)企業(yè)已經(jīng)具備了較強的盈利能力和充足的現(xiàn)金流，且作為上市公司，融資能力有保障，對研發(fā)的持續(xù)投入將進一步縮小與這些企業(yè)在算法、云計算方面的差距，最終各廠商在算法上將可能趨于一致。

替代品的威脅：不存在替代品。

同行業(yè)競爭程度：最大的同行業(yè)競爭對手是?？低?。大華在國內(nèi)市場上，可能受制于股東背景原因，在取得市政、公安等訂單方面的能力遠不如?？低?；兩家公司從財務表現(xiàn)上來看，大華的應收賬款質(zhì)量、現(xiàn)金流質(zhì)量遠不如?？低?，可以看出?？低暤目蛻舾鼮閮?yōu)質(zhì)，而大華的客戶可能更加下沉；但大華在境外市場反而可能存在一定優(yōu)勢，從兩家公司的海外業(yè)務占比即可看出這一規(guī)律；可以看出，從市場的角度，兩家公司存在境內(nèi)境外錯位競爭的格局，但由于境內(nèi)安防市場增速明顯高于發(fā)達國家，所以?？颠€是相對更有優(yōu)勢。研發(fā)層面，大華的研發(fā)投入占收入比例稍高于海康，但從絕對值的角度來看，遠低于?？低?，可能在未來并沒有太好的機會彎道超車。

19.業(yè)務戰(zhàn)略方向

公司是全球領先的以視頻為核心的智慧物聯(lián)解決方案提供商和運營服務商，以技術創(chuàng)新為基礎，以客戶需求為導向，以客戶成功為目標，為城市運營、企業(yè)管理、個人消費者生活創(chuàng)造價值。

人工智能為公司核心戰(zhàn)略，主要聚焦智能交通、人臉、行為分析、物品識別、機器人、多維傳感融合六大應用領域，根據(jù)不同行業(yè)應用場景推出端到端的人工智能解決方案與產(chǎn)品。

（三）主營業(yè)務所在行業(yè)簡況1.產(chǎn)業(yè)鏈簡介

前端攝像頭部件、AI芯片，傳感器，解碼芯片基本實現(xiàn)國產(chǎn)替代；

后端硬盤、芯片短期內(nèi)較難實現(xiàn)替代；

2.行業(yè)增長情況

2018年中國專業(yè)視頻監(jiān)控設備市場增速達到13.5%，全球其他市場增速僅為5%。

3.行業(yè)集中度

2014年全球?qū)I(yè)視頻監(jiān)控設備市場Top15的份額為52%，2018年該數(shù)字上升至65%。在全球安防攝像機市場上，Top5的市占率從2016年的52.7%提高至2018年的60%，馬太效應明顯，?？岛痛笕A的市占率均處于持續(xù)提升的趨勢。

4.行業(yè)規(guī)模

2018年全球安防產(chǎn)業(yè)規(guī)模達到2758億美金，同比增長7.31%，而同期國內(nèi)安防產(chǎn)業(yè)規(guī)模為6570億人民幣，同比增長10.23%，市場規(guī)模占全球34%，2019年國內(nèi)安防產(chǎn)業(yè)規(guī)模達到7412億人民幣，同比增長12.8%。

2019年全球視頻監(jiān)控設備市場規(guī)模199億美元，同比增長9.3%。

5.行業(yè)增長主要影響因素

已分析

6.公司的行業(yè)地位和市場占有率

全球市場占有率第二；全球市場占有率13.80%

7.行業(yè)發(fā)展趨勢和特征

（1）智能化：從模擬監(jiān)控到數(shù)字監(jiān)控到網(wǎng)絡監(jiān)控再到高清監(jiān)控最后到智能監(jiān)控。

“安防+AI”推動向主動監(jiān)控過渡，解決傳統(tǒng)安防行業(yè)痛點。

（2）從賣產(chǎn)品到賣解決方案最后到賣運營服務轉(zhuǎn)型。

（3）看得見到看得清到看得懂。2015年開始，攝像機走向智能化的道路，向“看得懂”努力。隨著視頻監(jiān)控的高清化和網(wǎng)絡化，一些圖像分析處理技術的實現(xiàn)越來越容易，智能化應用開始大展拳腳。（智能攝像機基于高清的圖像采集，具備準確的圖像辨識能力，具備大腦思考能力，借助視頻分析軟件可以處理人類無法處理的海量數(shù)據(jù)。目前在安防行業(yè)中正在普遍應用的主要有球機的智能跟蹤功能、客流量統(tǒng)計功能、人臉卡口系統(tǒng)功能、視頻質(zhì)量診斷技術、實時視頻透霧、暢顯引擎、高清視頻拼接等。）

（4）從偏硬件公司向偏軟件公司轉(zhuǎn)型。從硬件主導向軟件主導發(fā)展。

（5）目前視頻結構化技術應用主要體現(xiàn)在對車輛特征、人像特征、行為事件等辨識方面。未來將從安全防范向幫助用戶提升效率，通過視覺物聯(lián)網(wǎng)，幫助企業(yè)數(shù)字化發(fā)展。

（6）安防行業(yè)歷經(jīng)兩次跨越，從最開始的通用級產(chǎn)品到解決方案，再到內(nèi)容分析前置，接下來則是平臺運營。在此背景下，安防行業(yè)背后是兆億級別且呈幾何式增長的巨大流量入口。

（四）公司治理1.股權結構

截至2019年末。

2.控股股東背景

自然人：傅利泉、陳愛玲夫婦

3.大股東質(zhì)押比率

大股東總計質(zhì)押：11.90%；（傅利泉8.99%，占其持股比例的26.31%）

4.員工人數(shù)和結構

總人數(shù)13658人，研發(fā)人數(shù)7161人；碩士2171人

5.上市時間

-

6.累積融資和分紅情況

1.分紅

（1）2008年-2020.9.30，累積凈利潤180億元，累積分紅23億元，分紅率12.89%。

（2）2008-2019年，每年分紅，股利支付率10%-35%。

（3）2012年、2015年曾經(jīng)派發(fā)過股票紅利。

2.融資

（1）2008年：首發(fā)上市，融資40723.20萬元

（2）2013年：定向增發(fā)，融資100419萬元

7.高管薪酬水平

8.高管持股情況

9.競爭對手高管薪酬水平

?？低?/p>

10.競爭對手高管持股比例

11.機構投資者持股情況

截至2020年9月30日，基金、券商、陸股通合計持股13.75%；基金近一年大幅減持約10%

12.股權激勵情況

2010：授予607萬股，占當時總股比4.54%，行權價16.72元/股

2014：授予2720萬股，占當時總股比2.37%，行權價20.42元/股

2018：授予11104萬股，占當時總股比3.83%，行權價8.17元/股

2020：授予1339萬股，占當時總股比0.45%，行權價7.47元/股

13.股權激勵對應的業(yè)績考核

14.員工對于公司的評價

基本上較為負面。

15.員工離職率

據(jù)員工描述，離職率較高。

16.公司實控人及核心人員旗下其他主要關聯(lián)資產(chǎn)

（1）浙江零跑科技有限公司：從事新能源汽車設計、生產(chǎn)、銷售業(yè)務，傅利泉持股約15%，為公司第一大股東，任公司董事長。注冊資本5.8億元人民幣。

（2）浙江華視投資管理有限公司：從事投資管理業(yè)務，所投行業(yè)主要圍繞機器視覺領域展開，且最終投資標的多為大華股份控股。傅利泉夫婦持股100%，注冊資本10億元。

（3）浙江華諾康科技有限公司：從事醫(yī)療內(nèi)窺鏡生產(chǎn)和銷售業(yè)務，傅利泉持股85%，注冊資本5000萬元。

（五）財務分析-資產(chǎn)負債表1.審計師

立信

2.資產(chǎn)負債表主要情況

3.資產(chǎn)負債表結構

4.存貨的性質(zhì)和計量準則

成本法計量；發(fā)出時加權平均法

5.存貨跌價準備計量準則

成本與可變現(xiàn)凈值孰低

6.同行業(yè)公司存貨跌價計提政策

?？低暎撼杀痉ㄓ嬃浚灰苿蛹訖嗥骄?；成本與可變現(xiàn)凈值孰低

7.應收賬款壞賬計提政策

預期信用損失；通過歷史損失概率、損失比例推算。（大華股份）

一年以內(nèi)：5%

1-2年：10%

2-3年：30%

3-4年：50%

4-5年：80%

5年以上：100%

8.應收賬款平均回款速度

9.同行業(yè)公司應收賬款回款速度

-

10.同行業(yè)公司應收賬款壞賬計提政策

?？低?/p>

預期信用損失；通過歷史損失概率、損失比例推算。

信用期內(nèi)：0.45%

逾期一年以內(nèi)：6.14%

逾期1-2年：35.01%

逾期2-3年：71.69%

逾期3-4年：89.55%

逾期4年以上：100%

11.同行業(yè)公司資產(chǎn)負債特征

?？低?/p>

12.同行業(yè)公司資產(chǎn)負債結構

海康威視

（六）財務分析-利潤表1.利潤表主要科目

2.利潤結構

3.競爭對手利潤情況

?？低?/p>

4.競爭對手利潤結構

海康威視

5.增長情況

6.收入確認準則

內(nèi)銷安防標準產(chǎn)品：客戶收到貨物并驗收合格，公司取得客戶收貨憑據(jù)時確認收入；

境內(nèi)公司外銷標準品：報關出口后確認收入；

境外公司外銷標準品：客戶收到貨物并驗收合格時確認收入；

系統(tǒng)集成類銷售：驗收合格后確認收入；

7.收入?yún)^(qū)域占比

2019年：境內(nèi)63%，境外37%。

8.收入季節(jié)性

從第一到第四季度，每個季度保持遞增（某些年份二三季度差距不大）

9.收入增長核心邏輯

已在“行業(yè)增長主要影響因素”中涵蓋

10.研發(fā)費用

2019:28億元

2018:23億元

2017:18億元

11.競爭對手研發(fā)費用

?？低?/p>

2019:54億元

2018:45億元

2017:32億元

12.近三年研發(fā)費用占比

2019：10.69%

2018：9.65%

2017：9.49%

13.競爭對手研發(fā)費用占比

海康威視

2019:9.51%

2018:8.99%

2017:7.62%

（七）財務分析-現(xiàn)金流量表1.現(xiàn)金流量表主要情況

（八）財務指標分析1.核心財務指標

2.競爭對手核心財務指標

?？低?/p>

3.員工數(shù)量

-

4.年均薪酬

2019年：31.8萬元/人

5.同行業(yè)公司年均薪酬

海康威視2019年：22.3萬元/人

（九）二級市場情況1.當前股價

20.81億元人民幣/股（截至2020年12月15日）

2.總市值

624億元人民幣

3.估值水平

PE(TTM):15.1

PB(LF):3.37

PEG:1.44（使用2019年收入增速）

4.歷史估值水平

5.競爭對手估值水平

PE(TTM):31.8

PB(LF):9.13

PEG:2.03（使用2019年收入增速）

6.研究機構覆蓋家數(shù)

9家：東方證券、ChinaKnowledge、中航證券、國元證券、中金公司、天風證券、國盛證券、中信證券、信達證券

7.機構投資者持股比例

截至2020年9月30日：7.96%（基金大幅減持）

8.近一年投資者調(diào)研次數(shù)

9

9.近一年接待機構投資者數(shù)量

279

10.歷史股價圖

（十）資本運作1.上市以來的重大資產(chǎn)重組及資本運作

（1）2013年，收購浙江宏睿通信技術有限公司100%股份，作價2074萬元人民幣，傅利泉在該公司持股14.97%，該公司常年虧損。

（2）2017年，增資由傅利泉作為第一大股東的零跑科技新能源汽車公司，5700萬元。

（3）2020年，轉(zhuǎn)讓全資子公司華圖微芯技術有限公司100%股權，作價12億元

以上就是關于杭州資本管理有限公司董事長相關問題的回答。希望能幫到你，如有更多相關問題，您也可以聯(lián)系我們的客服進行咨詢，客服也會為您講解更多精彩的知識和內(nèi)容。

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