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    紅籌回歸是什么意思(紅籌回歸a股)

    發(fā)布時間:2023-04-07 17:27:26     稿源: 創(chuàng)意嶺    閱讀: 96        

    大家好!今天讓小編來大家介紹下關(guān)于紅籌回歸是什么意思的問題,以下是小編對此問題的歸納整理,讓我們一起來看看吧。

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    文章目錄列表:

    紅籌回歸是什么意思(紅籌回歸a股)

    一、什么叫紅籌股

    紅籌股

    基本概念:

    一般把最大控股權(quán)(常常指30%以上)直接或間接隸屬于中國內(nèi)地有關(guān)部門或企業(yè),并在香港注冊上市的公司所發(fā)行的股份,歸類為紅籌股。

    英語為:red chips,red chip shares,red chip stocks。這一概念誕生于90年代初期的香港股票市場。中華人民共和國在國際上有時被稱為紅色中國,相應(yīng)地,香港和國際投資者把在境外注冊、在香港上市的那些帶有中國大陸概念的股票稱為紅籌股。它實際是指最大控股權(quán)直接或間接隸屬于中國內(nèi)地有關(guān)部門或企業(yè),并在香港聯(lián)合交易所上市的公司所發(fā)行的股份。即在港上市的中資企業(yè)。由于人們形容中國是紅色中國,而她的國旗又是五星紅旗,因此把中國相聯(lián)系的上市公司發(fā)行的股票稱為紅籌股。這是一種形象的叫法。同時這種劃分也是由藍籌股概念的典故而來。由于美國人打牌下賭注,藍色籌碼為最高,紅色籌碼為中等,白色籌碼為最低,后來人們就把股票市場上最有實力、最活躍的股票稱為藍籌股。藍籌股幾乎成了績優(yōu)股的代名詞。有些發(fā)展前景不錯的紅籌股,由于被選進了恒生指數(shù)的成份股中,因而也兼?zhèn)澍P的身份。隨著內(nèi)地陸續(xù)赴港上市,現(xiàn)也有人將紅籌股做了更嚴謹?shù)亩x,即必須是母公司在港注冊,接受香港法律約束的中資企業(yè)才稱為紅籌股,而公司在內(nèi)地注冊,只是借用香港資本市場籌資的企業(yè),另稱為“H股”。但一般仍以H股廣泛地作為在港上市的中資企業(yè)的代名。在香港最為有名的紅籌股有:中信泰富、粵海投資、招商局海虹、上海實業(yè),以及不久前上市的深業(yè)控股和北京控股等。

    紅籌股的說法則僅適應(yīng)于香港股票市場。對紅籌股的具體定義,尚存在著一些爭議。主要的觀點有兩種。一種認為,應(yīng)該按照業(yè)務(wù)范圍來區(qū)分。如果某個上市公司的主要業(yè)務(wù)在中國大陸,其盈利中的大部分也來自該業(yè)務(wù),那么,這家在中國境外注冊、在香港上市的股票就是紅籌股。國際信息公司彭博資訊所編的紅籌股指數(shù)就是按照這一標準來遴選的。另一種觀點認為,應(yīng)該按照權(quán)益多寡來劃分。如果一家上市公司股東權(quán)益的大部分直接來自中國大陸,或具有大陸背景,也就是為中資所控股,那么,這家在中國境外注冊、在香港上市的股票才屬于紅籌股之列。1997年4月,恒生指數(shù)服務(wù)公司著手編制恒生紅籌股指數(shù)時,就是按這一標準來劃定紅籌股的。通常,這兩類公司的股票都被投資者視為紅籌股。

    早期的紅籌股,主要是一些中資公司收購香港中小型上市公司后改造而形成的,如“中信泰富”等。近年來出現(xiàn)的紅籌股,主要是內(nèi)地一些省市將其在香港的窗口公司改組并在香港上市后形成由,如“上海實業(yè)”、“北京控股”等。紅籌股已經(jīng)成了除B股、H股外,內(nèi)地企業(yè)\進入國際資本市場籌資的一條重要渠道。紅籌股的興起和發(fā)展,對香港股市也有著十分積極的影響。從1993年至1997年6月底,紅籌股公司通過首次發(fā)行及增資配股籌集的資金為115.5億美元。1997年l至6月,香港股票市場的總籌資額約為1433億港元,其中,紅籌股占了23.8%。

    后來,有人將紅籌股做了更嚴格的定義:必須是母公司在港注冊,接受香港法律約束并在香港上市的中資企業(yè)才稱為紅籌股。通常,上述幾種范圍的股票都被投資者視為紅籌股。

    H股,是指注冊地在中國內(nèi)地、上市地在香港的外資股,“H”,是取香港英文HongKong詞首字母。

    由此可見,紅籌股和H股同在香港上市,其根本區(qū)別是:紅籌股在境外注冊、管理,屬于香港公司或者海外公司;H股在內(nèi)地注冊、管理,屬于中國大陸公司。紅籌股和H股與投資決策密切相關(guān)的主要區(qū)別還有:

    紅籌股股份可全部上市流通,國有H股股份則有部分不能上市流通;日后增發(fā)新股時,紅籌股可能擁有更大的彈性和空間,而H股增發(fā)的風險可能較高,時間也可能相對較長。

    紅籌股管理層持有的認股權(quán)可能與海外公司一樣,管理層可享受全部認股權(quán)的所有權(quán)益;但H股則不同,管理層并未真正擁有上市公司認股權(quán),即使擁有的也是模擬的認股權(quán)。

    在發(fā)行可換股債券和其它債券時,紅籌股公司并不需要符合內(nèi)地的法律程序和條件,但H股則需要內(nèi)地的法律程序和條件、經(jīng)國家有關(guān)部門批準。

    [編輯本段]紅籌股的回歸

    不過業(yè)內(nèi)人士也認為,目前紅籌股回歸也存在不少技術(shù)上和法律上的障礙。首先所謂紅籌股,是指在境外注冊、在香港上市的那些帶有中國大陸概念的股票,如上海實業(yè)、北京控股等。目前,在中國香港、美國、新加坡和英國等地的市場均有紅籌股上市。由于歷史原因,眾多大型優(yōu)質(zhì)國有企業(yè)此前通過紅籌股形式上市,并以在香港上市的居多。

    “從紅籌股的定義來看,我們就明白紅籌股其實就是外國公司,外國公司想要在A股上市,當然要經(jīng)過其股東認可,另外還要解決其上市地法律障礙問題。這些問題處理起來相當復(fù)雜,這也是為何紅籌股回歸遲遲未解決的原因?!边@個情況直到今年3月份證監(jiān)會主席尚福林在講話中指出“紅籌股回歸將通過直接發(fā)行股票的方式進行”,才真正向市場表明紅籌股的回歸不需用CDR的方式。這無疑為紅籌股的回歸初步掃清了法律障礙。

    隨著時機的逐步成熟,中國證監(jiān)會更在近日向部分券商下發(fā)《境外中資控股上市公司在境內(nèi)首次公開發(fā)行股票試點辦法(草案)》,為紅籌股回歸A股初步確定了門檻和規(guī)范。

    《試點辦法》規(guī)定,試點范圍僅限于香港上市的紅籌公司,這是由于在美國和新加坡等地上市的紅籌股多為高科技和互聯(lián)網(wǎng)的民營企業(yè),而香港已有H股回歸A股的成功先例。紅籌股發(fā)行A股應(yīng)滿足四個條件:股票已在香港證交所上市交易一年以上;股票市值不低于200億港元;最近三個會計年度累計凈利潤不低于20億港元;50%以上的經(jīng)營性資產(chǎn)在境內(nèi),或者50%以上的利潤來源于境內(nèi)業(yè)務(wù)。根據(jù)該規(guī)定,目前93只在香港上市的紅籌股中,只有21家公司符合《試點辦法》的要求,并均為大型國有企業(yè)。

    二、紅籌是什么意思啊?怎么樣可以紅籌?

    紅籌股的由來,有一個這樣的故事。在西方的賭場里面,有藍、紅、白三種不同顏色的籌碼,各自代表著籌碼價值的大、中、小。由于中國是一個偏愛紅色的國度,且中國的國旗為紅色,于是將在香港上市,但由中資企業(yè)直接控制或持有三成半股權(quán)以上的上市公司股份,稱之為紅籌股。

    而根據(jù)《國務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)證監(jiān)會關(guān)于開展創(chuàng)新企業(yè)境內(nèi)發(fā)行股票或存托憑證試點若干意見的通知》,紅籌上市是指上市公司注冊地屬于境外、但是主要經(jīng)營活動在境內(nèi)的企業(yè)。

    初步認識了紅籌股之后,那為什么有些企業(yè)會選擇紅籌上市呢?今天,前海創(chuàng)富為大家總結(jié)紅籌上市的六個優(yōu)勢。

    • 可以繞開國內(nèi)資本與外匯的嚴格管控,實現(xiàn)國際資本的雙向流動。國內(nèi)的民營企業(yè)家也不用經(jīng)過海外投資登記和審批手續(xù),就可以擁有對于一家境外上市公司的控制權(quán);

    • 在對公司進行收購、注資、換股的時候,由于境內(nèi)企業(yè)的股權(quán)為境外公司所掌控,所以從法律層面上來說為外資企業(yè),可享受外商投資的企業(yè)優(yōu)惠待遇;

    • 包括風險投資資本在內(nèi)的境內(nèi)企業(yè)股東,可以通過境外上市公司實現(xiàn)持有股份的全流通,同時也可以按照殼公司注冊地簡便的辦理相關(guān)股權(quán)例如轉(zhuǎn)讓、抵押、增減資等一些列的資本運作;

    • 可以有效的避免募集資金被強制調(diào)回國內(nèi)的情況,上市公司的董事長可以自由決定募集資金的投放方向和運作模式,為境外開展投資和資本運營創(chuàng)造了良好的條件;

    • 企業(yè)可以實施股票期權(quán)、員工信托股票等各項激勵機制,可以有效改進公司的管理方式;

    • 紅籌股的股價普遍優(yōu)于H股等公司股價,適用于海外注冊地法律和會計制度的紅籌股,更能夠得到投資者們的認可。

    三、什么是紅籌上市

    指公司注冊在境外,通常在開曼、百慕大或英屬維爾京群島等地,適用當?shù)胤珊蜁嬛贫龋局饕Y產(chǎn)和業(yè)務(wù)均在中國大陸,如百度、京東、阿里、騰訊、美團、滴滴等很多互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)。紅籌一般有兩種模式,一種是股權(quán)模式,又稱大紅籌;另一種是VIE模式,又稱小紅籌。大紅籌的主體為國有企業(yè),指境內(nèi)公司或機構(gòu)在海外成立控股公司(由境內(nèi)企業(yè)或機構(gòu)控制),把境內(nèi)的經(jīng)營性主體變成境外控股公司的子公司,通過境外控股公司進行融資或完成上市的操作模式。小紅籌的主體為民營企業(yè),指境內(nèi)自然人在海外成立控股公司(由境內(nèi)自然人控制),把境內(nèi)的經(jīng)營性主體變成境外控股公司的子公司或變成可變利益實體(VIE),通過境外控股公司進行融資或完成上市的操作模式。

    四、符合條件的紅籌企業(yè)可以回歸哪里上市

    都可以。符合條件的紅籌企業(yè)可以在任何地方上市,不會因為地區(qū)原因?qū)е聼o法上市。上市是一個證券市場術(shù)語。

    以上就是小編對于紅籌回歸是什么意思問題和相關(guān)問題的解答了,如有疑問,可撥打網(wǎng)站上的電話,或添加微信。


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